Bevara & Utveckla

Har du planerat för hur förmögenheten ska föras vidare till nästa generation?

Undersökningar visar att 2/3 av alla generationsskiften misslyckas. Vår erfarenhet är att god planering förbättrar möjligheten till ett lyckat generationsskifte.

Många kopplar ett generationsskifte till själva överföringen av aktier, fastigheter eller annan egendom från föräldrar till barn. Ofta är skatt också ett centralt tema. Och detta är viktiga saker. Det är dock bara en liten del av den stora bilden, och för många är det kanske den enklaste biten att hantera. De känslomässiga sidorna är ofta väl så krävande, och ord som ”rättvisa” och ”likabehandling” kan upplevas olika av olika personer.

Olika familjemedlemmars intressen och behov kan också skapa utmaningar. Inte minst när det finns ett familjeföretag eller en familjefastighet som ska föras vidare. En viktig del av generationsskiftet är att göra nästa generation redo att axla de roller som de ska ha idag och i framtiden. Här är det avgörande att ställa rätt frågor och att lägga tid på att hitta de rätta svaren.

Börja tidigt – ”skiftet” är bara en del av det

Vissa ser generationsskiftet som ett hot. Jag har inte tänkt att sluta nu. Det finns ingen som kan ta över. Vad ska jag fylla dagarna med? Vad ska jag leva av? Diskussionen skjuts upp. Vår tydliga rekommendation är ändå att börja en sådan process tidigt. Tänk mer ”involvering”, än ”skifte”. Då har man tid att hitta bra lösningar som tar hänsyn till alla inblandade.

Sätt mål för familjen och förmögenheten

Familjer som lyckas med överföringen sätter mål för vad de vill uppnå. Vissa är tydliga med att det viktigaste är rättvis och lika behandling av barnen. Andra fokuserar på att föra familjeföretaget vidare, medan andra vill göra skillnad i samhället. Dessa mål blir vägledande för hur generationsskiftet bör genomföras.

Skapa struktur och styrning för familjen

Det är viktigt att familjen lägger tid på att fastställa en god struktur kring förmögenheten. Det kräver att man hittar rätt bolagsform, korrekt ägarsammansättning, en välfungerande ledning, ett bra aktieägaravtal m.m. En nyckel är att hitta sätt att utbyta information, tankar och idéer på. Ett familjeråd eller ägarmöte kan vara en bra mötesplats.

Förbered nästa generation

Och viktigast av allt: skapa en målinriktad plan för hur nästa generation ska få den kompetens och erfarenhet som krävs för att kunna ta en önskad roll. Stora värden kan gå förlorade om nästa generation varken har tillräcklig information eller är tillräckligt väl förberedda på sina nya roller.

Är din investeringsstrategi anpassad till din nuvarande livssituation?

Investeringsstrategin är ett viktigt beslut. Den beskriver din planerade fördelning mellan olika investeringstyper, så kallade tillgångsklasser. Den kommer i hög grad att avgöra avkastningsmöjligheterna och ska se till att du når dina mål, både på kort och lång sikt. Det är den du ska hålla dig till i vått och torrt, bra dagar och dåliga dagar. Därför är det viktigt att den är genomtänkt och avspeglar behov och mål för dig och din familj.

Ska du bevara och utveckla förmögenheten till nästa generation, eller vill du göra regelbundna uttag för konsumtion? Planeras det stora investeringar i nära framtid som kommer att kräva likviditet? Vilka andra investeringar har du vid sidan av investeringsportföljen? Det finns många frågor som måste klaras av, och här är det viktigt att det görs ett grundligt jobb.

De mål du har för förmögenheten påverkar hur mycket du bör investera i olika tillgångsklasser. Om ett av dina mål innebär ett större uttag från portföljen de närmaste åren bör inte alla pengarna placeras i aktier där det är en större risk för nedgång eller på den onoterade marknaden där det är svårare att sälja av sitt innehav. Tillgångsklasserna delas upp efter risk och likviditet. Obligations- och penningmarknadsfonder har låg risk, aktiefonder har lite högre risk, alternativa investeringar, som till exempel private equity-fonder (med få, icke-börsnoterade bolag), har hög risk. Risk och avkastning går hand i hand. Ju högre risk man tar, desto mer ökar potentialen för en hög vinst.

Har du bra spridning på dina investeringar? Globalt och nordiskt? Aktier, räntor, fastigheter och företag utanför börsen?

Att sprida risken på ett intelligent sätt är källan till en bra och jämn avkastning över tid. Det gör att du kan uppnå högre avkastning utan att öka risken.

Vi har hjälpt framgångsrika kunder i 20 år med att sätta samman en personlig strategi och bygga en portfölj av institutionell kvalitét:

• Många värdepapper jämfört med ett värdepapper.
• Många fonder jämfört med en fond.
• Värdepapper i många länder och på många marknader, jämfört med i ett land eller på en marknad.
• Flera tillgångsklasser (noterat, onoterat, aktier, obligationer) jämfört med en tillgångsklass.
• Vi kan visa dig hur din strategi skulle se ut om du investerade som en institution.

Vet du vilken påverkan dina investeringar har på viktiga områden som miljö, mänskliga rättigheter och korruption?

FNs rapportering gör klart att planeten går mot 1,5 graders global uppvärmning redan 2030 om vi inte genomför ”omfattande förändringar i alla delar av samhället”. Under det senaste årtiondet har vi sett investerare intressera sig allt mer för effekten av sina investeringar på klimatet.

Förutom klimatutsläpp har det blivit allt vanligare att rapportera så kallad ESG-kvalitet för investeringar. ESG står för Environmental (miljöpåverkan), Social (sociala frågor) och Governance (hur väl bolaget styrs).

Environmental – Är företaget bra på att hantera sina koldioxidutsläpp eller sin vattenförbrukning? Levererar det hållbara produkter?

Social – Har arbetstagarna en anständig lön och goda arbetsförhållanden? Anställer man för mångfald? Hur är det med företagets leverantörskedja?

Governance – Hur väl är företaget skyddat mot korruption, förskingring och vidlyftiga kompensationsprogram? Är styrning och rapportering transparent så det finns mekanismer att upptäcka risker?

Det är möjligt att förbättra detta avtryck om man vill använda aktiva förvaltare som investerar mer hållbart. Många studier pekar på att företag med bra ESG-betyg också visar sig ha bättre styrning och vara mer välskötta än genomsnittet.

Det går också att investera i särskilda teman inom hållbarhet. T.ex. vattentillgång och teknik, förnybar energi, lågutsläppstransporter m.m.

Får du en rapport som sammanställer alla dina investeringar? Oberoende av var de är förvarade?

Många tycker det är svårt att överblicka sin ekonomi. Investeringar är ofta spridda över flera banker eller rådgivare. Olika rapporteringsperioder, kundportaler och innehav i fastigheter och onoterade bolag gör att man lätt tappar översikten.

Flera banker erbjuder enkel tillgång till bank- och investeringssparkonton via en app i telefonen. Det finns däremot ingen bank som erbjuder en sammanställning av investeringar som förvaras hos olika banker. God löpande helhetlig rapportering på totalportföljen är viktigt för att förstå den totala risken och säkra att förvaltningen sker i linje med dina planer för framtiden. Därför är det viktigt att ha en rapport som du kan falla tillbaka på. En rapport som inkluderar alla dina investeringar, oavsett förvaring. Burenstam & Partners erbjuder just det, en helhetlig portföljrapportering som kontinuerligt följs upp.

Vet du vad dina investeringar kostar?

Transaktionskostnader, teckningsavgifter, performance fees, förvaltningsarvode… Listan kan göras lång och ofta är det du som investerar som betalar notan. Det har länge varit ett problem inom finansbranschen att kostnader döljs.

Tre lager av kostnader

• Investeringsrådgivning – Avgifter som går direkt till din rådgivare.
• Returprovisioner – Ofta mottar rådgivaren/säljare betalning från både kund och produktleverantör.
• Produktkostnader – Avgiften som produktleverantören (ofta fondförvaltare) tar för att drifta investeringen/fonden.

Regelverket som trädde i kraft 2018 krävde full transparens för både icke obeorende och oberoende aktörer. Du har rätten att kräva full översikt över alla kostnader och avgifter.

Ekonomiska intressen

Innan du får några råd från en rådgivare ska det uppges huruvida denne rådgivare är icke oberoende eller oberoende. Icke oberoende rådgivning har ofta ekonomiska intressen som inte alltid är i linje med kundens intressen. Ofta handlar det om att sälja egna produkter där företaget tjänar pengar på både produkten och rådgivningen.

Innan du investerar

Innan du investerar ska du få ett estimat över alla kostnader samt vilka andra partner som mottar betalningar i och med dina investeringar.

Kontinuerlig rapportering

Du har rätt att i din portföljrapportering se alla kostnader som tas ut.